Előnyben részesített részvény
A pénzügyi piacokon különféle eszközök állnak rendelkezésre a befektetők számára, amelyek közül az egyik legérdekesebb a preferált részvény. Az ilyen típusú részvények a hagyományos közönséges részvényekhez képest egyedi jellemzőkkel bírnak, amelyek megkönnyítik a vállalatok számára a tőke előteremtését anélkül, hogy a közönséges részvényesek jogait jelentősen érintenék. A preferált részvények általában hibrid eszközök, amelyek a részvények és kötvények tulajdonságait ötvözik.
Ezek a részvények általában magasabb prioritással bírnak a közönséges részvényekhez képest, különösen a vállalat vagyonának felosztásakor vagy osztalékfizetésekkor. A preferált részvények viszont alacsonyabb rangot élveznek a hitelezőkkel szemben, ami azt jelenti, hogy a kötvényesek és más hitelezők előbb kapják meg a kifizetéseiket, mint a preferált részvényesek. A preferált részvények jellemzően fix osztalékot kínálnak, amelyet a kibocsátó vállalatnak először kell kifizetnie, mielőtt a közönséges részvényesek osztalékot kapnának.
A preferált részvények népszerűsége a befektetők körében folyamatosan nő, mivel a stabil jövedelemforrást és a kockázatkezelést egyesítik. Az alábbiakban részletesebben is megvizsgáljuk a preferált részvények típusait és jellemzőit.
Preferált részvények jellemzői
A preferált részvények számos jellemzővel rendelkeznek, amelyek megkülönböztetik őket más típusú részvényektől. Az egyik legfontosabb jellemző a dividendális előny, amely azt jelenti, hogy a preferált részvényesek előnyt élveznek az osztalékfizetések során. A vállalatnak először a preferált részvényeseknek kell kifizetnie a megállapított osztalékokat, mielőtt a közönséges részvényeseket kifizetné.
Ezen kívül a preferált részvények lehetnek kumulálók vagy nem kumulálók. A kumuláló preferált részvények esetében, ha a vállalat nem tudja kifizetni az osztalékot egy adott időszakban, akkor ezt később pótolnia kell, mielőtt a közönséges részvényeseknek osztalékot fizetne. Ezzel szemben a nem kumuláló részvényeknél az elmaradt osztalékok nem halmozódnak, így ha a vállalat nem fizet, a részvényesek elveszítik a lehetőséget az osztalékra.
A preferált részvények másik fontos aspektusa, hogy általában fix osztalékot kínálnak, amely a kibocsátott részvények névértékének százalékában van megadva. Néhány preferált részvény esetében az osztalék mértéke változó lehet, és a piaci kamatlábakhoz igazodik. Ezen kívül a preferált részvények gyakran rendelkeznek visszaváltási joggal, ami lehetővé teszi a kibocsátó számára, hogy előre meghatározott feltételek mellett visszavásárolja a részvényeket.
A preferált részvények típusai
A preferált részvények különböző típusai léteznek, amelyek mindegyike eltérő jellemzőkkel bír. Az egyik legismertebb típus az úgynevezett „kumuláló preferált részvény”, amely lehetővé teszi, hogy az elmaradt osztalékok később kifizetésre kerüljenek. Ez különösen vonzó lehet a befektetők számára, akik biztosítani akarják a stabil jövedelemforrást.
Egy másik típus a „konvertibilis preferált részvény”, amely lehetőséget biztosít a részvényesek számára, hogy a preferált részvényeiket közönséges részvényekre váltsák át egy előre meghatározott arányban. Ez a lehetőség különösen értékes lehet, ha a vállalat piaci értéke növekszik.
További típusok közé tartozik a „nem kumuláló preferált részvény”, amely esetében az elmaradt osztalékok elvesznek, ha nem kerülnek kifizetésre időben. A „cserélhető preferált részvények” esetében a részvényesek egy másik értékpapírra válthatják át a részvényeiket, míg a „putable preferált részvények” lehetőséget adnak a részvényeseknek arra, hogy a kibocsátótól visszavásárolják a részvényeket bizonyos feltételek mellett.
A preferált részvények alkalmazása
A preferált részvények különösen népszerűek a vállalatok számára, mivel lehetőséget adnak számukra a tőke beszerzésére anélkül, hogy azonnali adósságot vállalnának. A preferált részvények kibocsátása lehetőséget biztosít a vállalatok számára, hogy a pénzügyi rugalmasabbak legyenek, mivel az osztalékfizetés elhalasztható, ha a vállalat pénzügyi helyzete megkívánja.
A befektetők számára a preferált részvények stabil jövedelemforrást kínálnak, és alacsonyabb kockázatot jelentenek, mint a közönséges részvények. A preferált részvények tulajdonosai gyakran előnyben részesülnek a vállalat eszközeinek felosztásakor is, ami további biztonságot nyújt számukra.
Ezek a részvények fontos szerepet játszanak a pénzügyi piacokon, mivel lehetőséget adnak a vállalatoknak a tőke előteremtésére, míg a befektetők számára biztosítják a stabil jövedelmet és a kockázatok csökkentését. A preferált részvények tehát egy érdekes és sokoldalú eszközt jelentenek mind a vállalatok, mind a befektetők számára.
